Penn Pops sur la rumeur selon laquelle Flutter rejoindrait Boyd dans son offre de reprise
Sur une journée mixte pour les actions du secteur des jeux, Penn Entertainment (NASDAQ : PENN) a progressé de 4,70% en raison d'un rapport selon lequel Flutter Entertainment (NYSE : FLUT) considère de rejoindre Boyd Gaming (NYSE : BYD) dans une offre d'achat sur l'exploitant d'casinos régionaux.
La poursuite supposée de Boyd, qui n'a pas été confirmée du côté des parties prenantes, remonte plusieurs semaines, mais la nouvelle de la possible implication de Flutter est récente et a été initialement annoncée ce matin par TheDeal. Cité des sources anonymes, le média a rapporté que Flutter, le parent de FanDuel, pourrait collaborer avec Boyd, en jouant le rôle d'acheteur des actifs numériques de Penn, y compris ESPN Bet.
Cette spéculation a émergé moins de trois semaines après les rapports selon lesquels Boyd était en train d'évaluer une offre d'au moins 9 milliards de dollars pour un concurrent. Il y a quelque logique dans la possible inclusion de Flutter car Boyd a des liens historiques avec l'entreprise irlandaise de jeu. L'exploitant de casinos régionaux de Las Vegas détient 5% de FanDuel.
Comment Flutter Pourrait Aider Boyd à Exécuter une Affaire Penn
Les rumeurs concernant la possible intérêt de Boyd envers Penn remontent presque un mois et pendant cette période, les analystes ont rejeté les idées selon lesquelles Penn est un vendeur volontaire et que Boyd pourrait facilement exécuter une transaction de 9 milliards de dollars ou supérieure.
Certains analystes ont noté qu'un obstacle à une offre de Boyd sur Penn est que le demandeur ne voudrait pas payer cher pour ESPN Bet, signifiant qu'une troisième partie devrait émerger pour acheter les activités interactives de Penn. Si cette partie émerge et offre Penn au moins 500 millions de dollars pour sa filiale de jeu en ligne, cela réduirait le prix par action que Boyd devrait offrir pour que Penn vienne à la table pour négocier.
La traduction : Boyd désire les actifs terrestres de casino de Penn, mais il ne veut probablement pas d'ESPN Bet et des pièces connexes. Flutter pourrait en avoir besoin.
ESPN Bet possède une part approximativement de 6% du marché des paris sportifs en ligne et, sous la marque Hollywood Casino, Penn dispose de ressources pour faire des ondes dans le jeu en ligne. Ces traits pourraient être des attraits pour Flutter.
Flutter Pourrait Aider, Pas Résoudre Tous les Problèmes dans une Possible Affaire Boyd/Penn
La participation de Flutter à l'achat des affaires interactives de Penn de Boyd servirait l'objectif de réduire le prix pour l'exploitant régional, ce qui rendrait une offre plus attrayante pour Boyd, mais c'est juste une obstacle.
Même avec ESPN Bet et Hollywood Casino écartés de la voie, une acquisition de Penn par Boyd serait lente à atteindre la ligne finale en raison des complexités réglementaires. Les deux sociétés exploitent des casinos régionaux dans de nombreux États les mêmes. Selon certaines estimations, au moins 10 régulateurs des jeux d'état et la Commission fédérale de la concurrence (FTC) devraient approuver l'accord.
Cela implique que avant que Boyd et Penn puissent signer aux termes, l'un ou l'autre devrait probablement se prononcer en faveur de ventes d'actifs dans certaines régions — principalement dans le Midwest et le Sud. Les ventes d'actifs pourraient être difficiles à mettre en œuvre dans le courant du temps en raison des taux d'intérêt élevés et des dépenses de consommation restreintes dans certains marchés de jeu régionaux.
La nouvelle selon Flutter Entertainment qui considère une participation à une offre d'achat sur Penn Entertainment pourrait potentiellement simplifier le processus d'acquisition, car Flutter pourrait être intéressé par l'achat des actifs numériques de Penn, comme ESPN Bet. Cependant, même si Flutter entre en jeu, la transaction encore affronte des défis réglementaires, car au moins 10 régulateurs des jeux d'état et la Commission fédérale de la concurrence doivent approuver la fusion.
