Les analystes soutiennent VICI Properties avant la publication de ses résultats
Stock du VICI Properties (NYSE : VICI) a gravi sur lundi, suite à David Katz, analyste de Jefferies, qui a maintenu une attitude favorable envers le Fonds immobilier d'investissement à rendement fixe (FIR) immobilier (REIT), avant la prochaine libération financière trimestrielle de VICI.
Katz a mentionné que son équipe a réajusté leurs modèles pour VICI, en prenant en compte les hausses de loyers à Caesars Palace sur le Las Vegas Strip, ainsi que les revenus locatifs de The Venetian liés aux 700 millions de dollars de financements accordés par le locateur Apollo Global Management (NYSE : APO) au gestionnaire pour accroître le site. Jefferies prévoyait maintenant que VICI enregistre des revenus de 3,98 milliards de dollars en 2025.
Le analyste évalue la société en utilisant les mêmes multiples mélangés basés sur les bénéfices 2024/2025 – 18x valeur d'entreprise/EBITDA, 19x prix/AFFO (opérations financières acquises) et 16x prix/flux de trésorerie – qui sont comparables aux FIR à loyer net à longue durée, sans tenir compte du potentiel de croissance et des perspectives de VICI. Alors que la société élargit son effectif de locataires et poursuit des affaires rentables, Katz prévoyait que la disparité entre les multiples diminuerait progressivement.
Katz a confirmé un objectif de prix de 43 $ pour le FIR, suggérant une hausse de 53 % par rapport au prix de fermé le 21 juin. La présumée date supposée des bénéfices prévisionnels de VICI est le 24 juillet.
VICI Pourrait Révéler des Informations sur les Options de Caesars en Indiana
Katz a également informé les clients que VICI pourrait utiliser le rapport trimestriel pour éclaircir les investisseurs sur les possibilités de l'exercice de son option d'acquisition de Centaur Holdings, la société mère de Harrah's Hoosier Park et Horseshoe Indianapolis (anciennement connue sous le nom Indiana Grand).
Lorsque Eldorado Resorts a proposé sa offre d'acquisition de 17,3 milliards de dollars pour l'ancien Caesars en juin 2019, ils ont négocié un accord avec VICI, permettant à la société de jeu de vendre ou au FIR d'acquérir ces actifs entre le 1er janvier 2022 et le 31 décembre 2024.
Avec Caesars visant à réduire sa dette globale et la direction précédemment suggérant des ventes de biens non essentiels, il y a eu des discussions selon lesquelles c'est l'année où VICI acquiert les biens immobiliers de ces établissements ou que Caesars les transmet au FIR.
Harrah’s Hoosier Park et Horseshoe Indianapolis, deux des quatre casinos d'Indiana de Caesars, ont fait partie de l'ancien Caesars grâce à la fusion de 1,7 milliard de dollars de Centaur Holdings en novembre 2017. Les autres propriétés sous le contrôle de Caesars en Indiana sont Horseshoe Hammond et Caesars Southern Indiana. Caesars et MGM Resorts International (NYSE : MGM) sont les locataires les plus importants de VICI.
VICI Pourrait Partager des Mises à Jour sur d'autres Opportunités
Outre la révélation probable des intentions de VICI en matière de Centaur Holdings, Katz a également souligné que le FIR pourrait partager des nouvelles sur ses activités non-jeu, telles que sa collaboration avec le opérateur de bowling Bowlero et le complexe sportif de Kansas City.
Katz attend également des mises à jour sur les plans d'acquisitions de VICI dans le secteur du jeu et de l'expérience, ainsi que des financements supplémentaires comme celui de The Venetian.
En raison de la sensibilité à la taux d'intérêt du secteur immobilier, il y a une chance que la direction de VICI adresse son point de vue sur les taux d'intérêt pendant l'appel des résultats.
