L'action MGM a les caractéristiques d'une action gagnante, selon un analyste
En misé en évidence par une perte annuelle à ce jour de 3,11%, les actions de MGM Resorts International (NYSE : MGM) ont passé beaucoup de 2024 à hésiter, mais une hausse de 7,66% sur le mois dernier indique que les actions ont du mouvement. Certains analystes le confirment.
Dans un nouveau rapport adressé aux clients, l'analyste de BTIG, Clark Lampen, a initié la couverture de ce géant du casino avec une note "acheter" et une cible de prix de 52 $, ce qui implique une hausse de 20,14% par rapport au prix de fermeture actuel de 43,28 $. L'analyste estime qu'il est possible que le titre puisse continuer de gagner du terrain grâce à des estimations de bénéfices et de recettes montantes.
Ces catalyseurs seraient issus de la force poursuivie sur le Las Vegas Strip et à Macau, ainsi que des efforts de retour des actions, y compris la possibilité d'un dividende de la filiale MGM China. Cette entité détient 56% du parent Las Vegas et exploite deux résorts intégrés à Macau.
De même, MGM figure parmi les plus grands acheteurs de ses propres actions aux États-Unis. Depuis 2021, l'exploitant a réduit sa liste des actions en circulation de 36 % grâce à plusieurs plans de rachat d'actions.
Opportunités numériques et Vegas peuvent accroître les actions MGM
La tonalité constructive de Lampen envers les opérations numériques et le parc du Las Vegas Strip de MGM est évidente. MGM est le plus grand opérateur aux États-Unis dans le secteur des casinos.
Le Vegas imputé est estimé à environ 8x des EBITDA '24 dans notre analyse des parties (ou 5x lorsque les obligations de location sont capitalisées à 8x des loyers de location, plutôt qu'à leur valeur nominale), l'histoire fondamentale actuelle ne semble pas correctement dévalorisée, et nous attendons que le multiple s'étende lorsque les préoccupations liées au Vegas s'atténueront et que les chiffres montent.
Lampen a également souligné que les opérations numériques de MGM sont une histoire en développement qui ne reçoit peut-être pas la reconnaissance qu'elle mérite parmi les participants au marché. Last week, la société a annoncé que LeoVegas allait acquérir les opérations américaines de Tipico Sportsbook dans un mouvement visant à renforcer son stack technologique.
Les opérations numériques de MGM sont un pilier clé de la "croissance de la différence entre les estimations de BTIG" et les prévisions de consensus s'étendant sur plusieurs années.
Ventes d'actifs possibles
En plus de la possibilité d'un dividende de MGM China et des efforts de retour des actions domestiques, Lampen a ajouté que le titre pourrait être stimulé par la vente(s) de casinos régionaux.
En mars, des rumeurs ont circulé selon que MGM évaluait la vente de MGM Northfield Park, un racino près de Cleveland, et de son hôtel-casino éponyme à Springfield, Mass. L'opérateur n'a pas encore confirmé qu'il était en considération de vendre ces ou toutes de ses casinos régionaux ni que Lampen en avait mentionné des propriétés spécifiques que l'opérateur pourrait vendre.
Bien que c'est possible que MGM évalue des ventes de certains de ses casinos régionaux, l'environnement des taux d'intérêt actuel est difficile pour les acheteurs potentiels qui ont besoin de financement, ce qui réduit la piscine de prétendus acquéreurs pour les casinos régionaux.
