Il est peu probable que Boyd Gaming monétise ses avoirs immobiliers à Las Vegas
Boyd Gaming, leader dans le centre-ville de Las Vegas et l'un des plus grands exploitants de casinos locaux dans la vallée, détient un trésor de biens immobiliers de Sin City, mais il est improbable qu'il vende ces propriétés pour lever des fonds.
Le PDG de Boyd, Keith Smith, a confirmé cela dans une entrevue accordée à Howard Stutz du Nevada Independent. La société basée à Las Vegas exploite dix lieux de jeu dans son marché local, y compris Aliante, California, Cannery, Fremont, Gold Coast, Jokers Wild, Main Street Station, Sam’s Town, Suncoast et The Orleans.
Avec notre position solide en matière de liquidités, notre flux de trésorerie solide et notre capacité à accéder à d'autres formes de financement, nous n'avons simplement pas besoin (de vendre des biens immobiliers),” a déclaré Smith dans une entrevue accordée au Indépendant suivant les résultats financiers trimestriels de la quatrième période.
En effet, la position en matière de liquidités de Boyd est solide, ce qui lui permet de verser une dividende et d'acheter des actions propres — un "deux pour un" dans l'industrie des jeux de chance ces jours-ci.
À la fin de 2022, l'entreprise possédait 283,5 millions de dollars en liquidités et 3,05 milliards de dollars de dette.
Boyd ne considère pas des transactions sale-leaseback
Dans ces dernières années, des transactions appelées sale-leasebacks ont devenu de plus en plus courantes dans l'industrie des jeux de chance. Dans ces transactions, un exploitant de casino vend les actifs immobiliers d'un établissement ou de plusieurs établissements à une société d'investissement immobilier à rendement (REIT) ou à une entreprise de capital-investissement privé pour une paiement d'argent d'avant-fait.
C'est une voie efficace pour lever des fonds et est largement préférée à l'émission de nouvelles actions ou d'obligations. Cependant, le propriétaire de casino reste responsable des entretiens des biens immobiliers vendus et prend des obligations de location à long terme envers l'acheteur en échange d'argent.
Boyd a actuellement des relations avec Gaming and Leisure Properties (NASDAQ: GLPI), car cette REIT de jeux de chance détient les actifs immobiliers de quatre hôtels de Boyd casino en Indiana, Missouri et Ohio. Cependant, le PDG de Boyd, Smith, a confirmé à l’Independent que cette entente existait auparavant avec un locataire précédent lorsque Boyd a acquis les droits d'exploitation de ces salles de jeu en 2018.
Le PDG de Boyd a également reconnu avoir eu des discussions avec VICI Properties (NYSE: VICI) — la plus grande locataire de terrains de casinos. Cependant, un accord n'est "pas une option pour nous".
Red Rock ne cherche pas à vendre des biens immobiliers non plus
À Las Vegas, Red Rock Resorts (NASDAQ: RRR) est le principal concurrent de Boyd dans la clientèle locale et détient également un portefeuille important de biens immobiliers occupés et mis en œuvre.
Cependant, comme Boyd, le gestionnaire de Green Valley Ranch ne cherche pas à changer cela.
"Je pense que nous aimons détenir les biens immobiliers. Cela ne veut pas dire que nous soyons liés à les tenir définitivement. Nous ferons ce qui est au meilleur intérêt de nos actionnaires au long terme, Cassandra, mais revenons à cela, détenir les biens immobiliers nous fournit la plus grande flexibilité, y compris la capacité de garder nos employés pendant la COVID-19", a déclaré le CFO Stephen Cootey en réponse à une question de Jefferies analyst Cassandra Lee sur les derniers résultats trimestriels de Red Rock.
Malgré les importantes propriétés immobilières de Boyd Gaming à Las Vegas, le PDG a mentionné qu'ils n'ont pas besoin d'urgence de vendre ces biens immobiliers à cause de leur solide position financière et de leurs flux de trésorerie. (depuis le texte)
Boyd Gaming a également rejeté les transactions sale-leaseback avec des entreprises telles que VICI Properties, car un accord n'est pas une option pour eux en ce moment. (depuis les années récentes)
