GraNews Mis à jour le mai 7, 2024 4 min de lecture

À Las Vegas, la Deutsche Bank subit un revers financier.

Le prêt de MGM conduit la Deutsche Bank et d'autres institutions à subir des pertes de 100 millions d'USD, principalement en raison de la pandémie de coronavirus.

Le MGM Casino Mandalay Bay est l'un des établissements les plus célèbres de Las Vegas.

À Las Vegas, la Deutsche Bank subit un revers financier.

Avec trois autres établissements bancaires, la Deutsche Bank a enregistré un déficit de 100 millions de dollars à Las Vegas. Cette mésaventure financière est attribuée à la distribution d'un prêt de 3 milliards de dollars à MGM Growth Properties, propriétaire des prestigieux casinos MGM Grand et Mandalay Bay, situés le long du célèbre Strip de Las Vegas. L'épidémie de coronavirus a-t-elle contribué à cette issue défavorable ?

Circonstances négatives

À la suite d'un prêt géant accordé par la Deutsche Bank à MGM Growth Properties, une filiale du célèbre conglomérat de casinos américain MGM Resorts, ces banques - Citigroup, Deutsche Bank, Barclays et Société Générale - ont subi une perte d'environ 91,2 millions d'euros. Manager Magazin révèle que l'apparition du virus a incité les banques à revendre ces actifs douteux à des "conditions défavorables".

En conséquence, les banques ont accéléré la vente des tranches les moins valorisées des transactions. Les investisseurs bénéficiant généralement de rabais importants, ces tranches ont donc été vendues avec une réduction de valeur substantielle. Bien que ce soit Citigroup qui gère ce prêt, il doit absorber 40 % des pertes. Les 20 % restants sont répartis entre les trois autres institutions bancaires.

Quoi qu'il en soit, les quatre géants de Wall Street ne peuvent pas ignorer cette transaction dans leurs livres de comptes, puisque le prêt initial de près de 2,5 milliards de dollars figure toujours dans leurs bilans. Les banques ont bon espoir de pouvoir vendre les tranches valorisées du prêt lorsque les marchés boursiers se stabiliseront, grâce à la résolution de la pandémie et à la reprise de l'économie.

La catastrophe imminente peut potentiellement entraîner des pertes fiscales considérables. Les experts financiers et les personnes impliquées dans l'affaire MGM expliquent que la probabilité pour MGM d'évacuer l'ensemble du prêt est faible. "Puisqu'il a déjà été distribué, le mal est fait", a déclaré au Financial Times un financier impliqué dans l'affaire.

L'urgence est arrêtée

Le secteur financier perçoit cette transaction comme une démonstration claire de la volonté des banques de se débarrasser des actifs qui ont été touchés par la pandémie de grippe aviaire, entraînant des dommages considérables. Auparavant, les quatre banques avaient prévu de soutenir une opération de garantie hypothécaire de 1,9 milliard de dollars US en utilisant le prêt accordé en février.

Cependant, la pandémie a entraîné une "vente rapide", qui a provoqué la fermeture des casinos de Las Vegas. Selon des sources du secteur, le désastre du marché a aboli l'approche des banques. Ainsi, les tranches les moins bien valorisées ont été vendues à des investisseurs respectifs avec des réductions considérables.

Accordé rapidement

Le prêt de 3 milliards de dollars a été accordé en février, peu de temps après que MGM a offert une participation de 49,9 % dans ses installations les plus admirées, le MGM Grand et le Mandalay Bay sur le Strip de Las Vegas, au fonds d'investissement new-yorkais Blackstone, en échange de 2,5 milliards de dollars. Avant la pandémie, le paradis du jeu de Las Vegas jouissait d'une réputation influente auprès de l'industrie financière.

L'acquisition faisait partie d'un pacte de coentreprise entre Blackstone et MGM Growth Properties, cette dernière conservant une participation dominante de 50,1 % dans les lieux. Selon le contrat, Blackstone n'a acquis que les actifs immobiliers de ces deux casinos et a accepté de louer ces propriétés à MGM Resorts pour un montant annuel d'environ 292 millions de dollars.

L'accord semblait avantageux pour Blackstone ; le MGM Grand et le Mandalay Bay comptent tous deux plus de 5 000 chambres d'hôtel et un casino de 16 000 mètres carrés. Le complexe comprend en outre trois tours d'appartements et constitue le troisième plus grand hôtel du monde. À l'époque, le PDG de la MGM, Jim Murren, avait qualifié cette transaction d'événement historique pour la société.

Le destin de MGM

Aujourd'hui, tous les investisseurs concernés sont susceptibles d'être prudents, car Las Vegas est paralysée par l'épidémie de Covid-19. Dans le même temps, des coûts colossaux sont engagés quotidiennement sans qu'aucun revenu ne soit généré. Il y a quelques jours, MGM a publié ses résultats et a révélé une baisse de 10 % de ses revenus au cours des deux premiers mois de 2020.

La société a fait état d'un effondrement des recettes par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la fermeture des casinos et du ralentissement général de l'économie. En conséquence, MGM a retiré ses prévisions de bénéfices pour 2020 à ses investisseurs.

Malgré ces circonstances difficiles, MGM continue de défendre ses contrats avec Blackstone. La société a engrangé plus de 1,5 milliard de dollars américains avant impôts grâce à son association commerciale avec Blackstone. En outre, son bénéfice net a grimpé en flèche, passant d'un modeste 27 millions de dollars américains au cours des deux premiers mois de 2019 à près de 1,3 milliard de dollars américains en 2020.

Cette escalade est principalement due à la vente du MGM Grand et du Mandalay Bay. Le groupe a également déclaré qu'il possédait 3,9 milliards de dollars américains en liquidités, en fonds de roulement et en ressources de trésorerie pour assurer sa résilience financière. Comme l'a déclaré la semaine dernière William Hornbuckle, le nouveau PDG de MGM Resorts, la société est "bien adaptée" pour gérer la situation actuelle.