Menaces potentielles pour le casino Wynn dans les Émirats arabes unis du fait de ses concurrents à Dubaï
Selon un analyste, le projet de complexe intégré Wynn Al Marjan Island de Wynn Resorts (NASDAQ : WYNN) à Ras Al Khaimah, aux Émirats arabes unis (EAU), pourrait se heurter à des obstacles si Dubaï autorise les jeux de casino.
Lors de la récente conférence G2E Asia à Macao, l'analyste principal de Seaport Research, Vitaly Umansky, a indiqué que le projet Wynn pourrait rencontrer des problèmes si Dubaï décidait d'autoriser les jeux réglementés. Dubaï est la destination touristique la plus populaire des sept émirats, tandis que Ras Al Khaimah est un "petit émirat dont les avantages économiques concurrentiels sont limités", a-t-il déclaré.
M. Umansky a fait ces commentaires peu après avoir relevé la valeur de Wynn de "hold" à "buy" et fixé un objectif de prix de 116 dollars. Cela implique une augmentation potentielle de près de 26 % par rapport au prix de clôture du 4 juin.
"Nous pensons que le marché est capable de gérer deux complexes intégrés", a déclaré M. Umansky dans son rapport. "Le principal risque pour la propriété serait l'ouverture d'un casino à Dubaï (plutôt qu'à Abu Dhabi, ce qui est plus probable)."
M. Umansky a également indiqué que Wynn pourrait potentiellement générer un flux de trésorerie annuel d'environ 300 millions de dollars grâce à la station intégrée des Émirats arabes unis. En avril, la société de jeux basée à Las Vegas a annoncé son intention d'investir environ 900 millions de dollars dans le projet des Émirats arabes unis, ce qui en fait un partenaire minoritaire.
La décision de Dubaï sur les casinos reste incertaine
Bien que Dubaï semble être un marché potentiel pour les jeux de casino, rien ne garantit que les autorités de régulation approuveront de telles activités. À ce jour, aucune réglementation sur les jeux n'a été adoptée dans les Émirats arabes unis, bien qu'un organisme de réglementation connexe ait été créé à la fin de l'année dernière.
On s'attend à ce que les émirats décident d'autoriser ou non les casinos sur une base individuelle, et Abu Dhabi et Dubaï sont les candidats les plus probables, avec Ras Al Khaimah.
"Je pense qu'il y aura un accord politique entre tous ces émirats", a déclaré M. Umansky. "Les petits émirats ne sont pas des candidats potentiels.
Si Dubaï donne son feu vert à un complexe intégré, MGM Resorts International (NYSE : MGM) pourrait en tirer profit. La société développe actuellement un hôtel sans jeux à Dubaï, mais a laissé de la place pour un casino potentiel si la réglementation le permet.
MGM a construit trois hôtels dans les Émirats arabes unis et a évoqué la possibilité d'ouvrir un établissement de jeux à Abou Dhabi si cet émirat l'autorise et que Dubaï ne le fait pas.
Une installation de type Las Vegas pour la propriété de Wynn aux Émirats arabes unis
En raison de la position conservatrice du monde arabe à l'égard des jeux, l'établissement de Wynn aux Émirats arabes unis, dont l'ouverture est prévue pour le début de 2027, devrait ressembler à un établissement de Las Vegas, en mettant l'accent sur des équipements tels que des chambres luxueuses, des restaurants raffinés et des divertissements haut de gamme, plutôt que sur les casinos, comme à Macao, le marché le plus important de Wynn.
