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Codere déclare sa cinquième restructuration et vise une réduction de 92 % de sa dette

Codere déclare son cinquième plan de restructuration et vise à réduire sa dette de 92 %.

Le signe de Codere lors de son lancement sur le NASDAQ en novembre 2021. La société de jeux a...
Le signe de Codere lors de son lancement sur le NASDAQ en novembre 2021. La société de jeux a annoncé une nouvelle restructuration de sa dette.

Codere déclare sa cinquième restructuration et vise une réduction de 92 % de sa dette

Spanish géant du jeu vidéo Codere, entreprise mère de Codere Online Luxembourg (NASDAQ: CDRO), a récemment annoncé son cinquième accord de réstructuration de dette. Ce mouvement entraînera une réduction de 92% du déficit de la société, passant de 1,72 milliard de dollars à 138 millions de dollars. Dans ce dernier accord, les actionnaires de la note supérieure de Codere sont prêts à reprendre le contrôle de l'entreprise. Cependant, ce changement de contrôle est improbable de avoir une grande incidence car beaucoup de ces investisseurs détiennent déjà la majorité des actions de Codere.

Jusque-là, plus de 60% des créanciers et des actionnaires ont montré leur appui pour le plan de réstructuration. Les investisseurs disposent jusqu'au 25 juin pour souscrire aux notes de pont requises pour mettre en œuvre le plan et jusqu'au 9 juillet pour s'engager en signant l'accord de réstructuration espagnol.

À la suite de la transaction, le taux de dette/EBITDA de Codere s'allège jusqu'à un taux plus gérable de 0,9x.

Codere, anciennement connu sous le nom de Grupo Codere, est actuellement en train de se transformer en Espagne où il est maintenant connu sous le nom de Nueva Codere. La société a vendu certains de ses actifs en Argentine et a séparé l'affaire en ligne de ses opérations de base dans le cadre de la réforme.

La turbulence en Argentine et au Mexique, deux marchés essentiels pour l'exploitant, est une des raisons des difficultés de Codere avec sa dette. Cette instabilité s'est contrastée avec la prestation exceptionnelle de son titre coté aux Etats-Unis. Codere Online a gagné presque 140% depuis le début de l'année.

Classé comme négociable au public depuis le 1er décembre 2021, suite à une fusion avec la société à objet spécial d'acquisition (SPAC), DD3 Acquisition Corp. II, Codere est une entreprise principalement inconnue pour beaucoup d'investisseurs américains. La principale activité de l'entreprise se concentre sur l'Amérique latine, ce qui limite sa visibilité sur le marché américain. Actuellement, seuls trois analystes de vente suivent les actions.

Le jeu en ligne de Codere a connu une progression impressionnante en Amérique latine, montrant une croissance annuelle compoundée de huit ans d'environ 20% dans ses marchés clés.

Avec sa charge de dette réduite, Codere pourrait maintenant vivre une période de stabilité bienvenue. Les actionnaires d'équité attendent probablement un succès à la cinquième essai. Ces niveaux de dettes réduits peuvent également renforcer la confiance des investisseurs, potentiellement augmentant l'appel de l'action. La société était auparavant supposée être une cible potentielle d'acquisition, et la réstructuration de dette pourrait rékindler cet intérêt, bien qu'il reste à voir.

Selon Bloomberg, le plan a l'appui de plus de 60% des créanciers et des actionnaires, donnant à Codere un pied-dit plus solide à l'avenir.

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